Облигация BLR-23 (XS1634369067) Доходность, Цена
Облигация BLR-23 стоит сейчас 1 000.0 $ или 100.00% от номинала. Облигация будет полностью погашена по номиналу 2023-02-28. Если вы купите одну облигацию сейчас, то вы заплатите продавцу накопленный купонный доход 0 $, а следующий купон вам будет выплачен 0000-00-00 в размере 0.
При этом первая купонная выплата для вас составит 0.00 $, что подразумевает доходность первого купона 0.0%.
Сегодня сделок по облигации нет, поэтому мы не можем посчитать ее текущую доходность.
Батька облигация
Российские инвесторы не могут получить выплаты по белорусским госбондам
Российские инвесторы могли не получить своевременно до $500 млн выплат по еврооблигациям Белоруссии. На фоне санкционных ограничений выплаты производятся в белорусских рублях. Для их получения необходимо пройти длительную процедуру открытия счета, однако и это, как показала практика, не гарантирует успеха. Юристы пессимистично оценивают перспективы судебных разбирательств, однако инвесторы надеются на «добрую волю» эмитента.
Фото: Александр Казаков, Коммерсантъ
Фото: Александр Казаков, Коммерсантъ
Как рассказали опрошенные “Ъ” участники долгового рынка, российские инвесторы не могут своевременно получить выплаты по белорусским еврооблигациям.
Объем зависших платежей оценивается на уровне до $500 млн.
Как пояснили “Ъ” в Ассоциации владельцев облигаций (АВО), точно установить объем замороженных выплат затруднительно, поскольку Минфин Белоруссии не обладает всеми реестрами конечных держателей. «Эмитент не раз сообщал инвесторам, что ведет переговоры с НРД для получения реестра российских держателей, которые учтены в российском депозитарии. Мы полагаем, что основными держателями евробондов Беларуси были российские инвесторы, как институциональные, так и физлица»,— добавили в АВО.
Минфин Белоруссии 28 февраля погасил еврооблигации на $800 млн, одновременно по ним был выплачен купон на $27,5 млн. Кроме того, в конце февраля были выплачены доходы еще по трем выпускам на $57,2 млн. Сейчас в обращении остаются четыре выпуска белорусских евробондов объемом $2,45 млрд. Эти бонды размещались в 2017–2022 годах, а андеррайтерами выступали Citi и Raiffeisen Bank International.
В российском Минфине “Ъ” сообщили, что «порядок перечисления денежных средств по ценным бумагам РБ регулируется законом РБ, а также эмиссионной документацией выпусков ценных бумаг и находится вне регулирования законодательства РФ».
Банк России и белорусский Минфин на запросы “Ъ” не ответили.
Почти год назад, в апреле 2022 года, совместным постановлением правительства и Нацбанка РБ (из-за введенных санкций против Нацбанка и ограничений по использованию западной платежной инфраструктуры) был утвержден порядок исполнения в белорусских рублях обязательств по евробондам. Кроме того, 7 июля 2022 года Citigroup Global Markets Europe AG и лондонский филиал Citibank, выступающие в качестве регистратора, финансового, платежного и трансферного агента, объявили о прекращении выполнения этих операций в отношении белорусских еврооблигаций. Само решение вступило в силу в начале сентября. В результате в настоящее время выплаты осуществляются на отдельный банковский счет, открытый в ОАО «АСБ Беларусбанк».
Процедура получения купона в Белоруссии раскрыта на сайте Минфина республики. Для этого требуется открыть счет в белорусском банке, подать заявку на исполнение обязательств, предоставить выписки со счета депо в своем депозитарии, заключить договоры на выплаты в белорусских рублях, пройти комплаенс (для физических лиц — копия паспорта, для юрлиц — комплект учредительных документов). Однако, по словам адвоката Балтийской коллегии адвокатов имени Анатолия Собчака Елены Менде, открытие счета в белорусском банке возможно только при личном обращении. «Кроме того, при взаимодействии с депозитарием, особенно если представлены документы иностранного происхождения или есть сомнения в правильности заполнения каких-либо граф, заявления могут рассматриваться очень долго»,— указывает юрист. В итоге процесс может завершиться отказом «только в связи с тем, что оперативное толкование норм отсутствует на уровне госрегулирования, а опыта подобных операций нет», считает госпожа Менде.
В АВО сообщили, что в данный момент эмитент находится в стадии формирования нового порядка идентификации инвестора и получения выплат, так как прежние инструкции эмитента утратили актуальность.
При этом ассоциации известно, что ряд инвесторов полностью выполнили условия (предоставили выписки, открыли счет в белорусском банке и т. д.), но выплат не получили.
Странам ЕАЭС предложено дружить облигациями
Юристы пессимистично оценили судебные перспективы инвесторов. Учитывая, что речь о госдолге, местом суда будет Белоруссия, указывает партнер и руководитель санкционной практики АБ «А-Про» Екатерина Макеева. Кроме того, по словам Елены Менде, в РБ действует адвокатская монополия, то есть представлять интересы в суде смогут только белорусские адвокаты, прикрепленные к государственным адвокатским конторам.
Впрочем, инвесторы рассчитывают на «добрую волю» эмитента и видят в этом более быстрое решение, чем суд, говорят в АВО. В Минфине РФ также отметили, что «Министерство финансов РБ прорабатывает возможные варианты урегулирования вопроса исполнения обязательств по еврооблигациям РБ». «Оптимальным вариантом была бы выработка подхода на уровне совместной работы минфинов и ЦБ двух государств»,— резюмировала госпожа Макеева.
Минфин погасил еврооблигации: смогут ли инвесторы получить свои деньги
Фото: neg.by
Минфин разместил пресс-релиз об исполнении 28 февраля 2023 г. обязательств по еврооблигациям Belarus-2023 и Belarus-2030. В отличие от предыдущих выплат текущая помимо процентов по облигациям на общую сумму 46,1 млн USD включает погашение выпуска Belarus-2023 на сумму 800 млн USD. Однако до сих пор неизвестно, смогут ли инвесторы получить деньги со спецсчета и как это может отразиться на валютном рынке.
Как и прежде, обязательства исполнены альтернативным способом – путем зачисления средств, предназначенных для выплаты, в рублевом эквиваленте на специальный банковский счет, открытый в ОАО «АСБ Беларусбанк», в соответствии с постановлением Совмина и Нацбанка от 06.04.2022 № 212/10 «О временных мерах по исполнению внешних государственных долговых обязательств». Минфин напоминает, что указанный порядок исполнения обязательств по еврооблигациям применяется по причине действующих санкционных ограничений в отношении Нацбанка как финансового агента белорусского правительства, а также невозможности западной платежной инфраструктуры обеспечить доведение выплат до конечных держателей еврооблигаций. Владельцы еврооблигаций смогут получать выплаты с указанного счета при предъявлении заявки и прохождении процедуры верификации, предусмотренных постановлением Совмина и Нацбанка от 26.09.2022 № 643/20 «О проведении отдельных операций с государственными ценными бумагами».
Инвесторы столкнулись с трудностями
Признание своих обязательств перед держателями облигаций в условиях введения санкций, наличие дисконта в размере 60–70% от номинала, введение альтернативного порядка исполнения обязательств по еврооблигациям привели к тому, что белорусские еврооблигации стали пользоваться популярностью среди состоятельных инвесторов из СНГ, которые начали активно приобретать их в 2022 г.
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) полагает, что на текущий момент основными держателями еврооблигаций являются российские инвесторы, как институциональные, так и физлица, однако выплаты они пока получить не могут. Точный объем выплат, которые приходятся на долю инвесторов из СНГ, неизвестен, поскольку Минфин не обладает всеми реестрами конечных держателей, однако по приблизительным оценкам ассоциации он составляет 500 млн USD, т.е. почти 60% от выплаты, перечисленной на спецсчет. При этом ассоциация сообщает, что ряд инвесторов полностью выполнили условия (предоставили выписки, открыли счет в белорусском банке и т.д.), но выплат так и не получили.
И хотя процедура получения выплат регламентирована, однако ключевая проблема, с которой сталкиваются инвесторы, – прохождение процедуры верификации. В АВО сообщают, что в данный момент эмитент находится в стадии формирования нового порядка идентификации инвестора и получения выплат, т.к. прежние его инструкции утратили актуальность.
Эту информацию подтверждает Минфин РФ, отметив, что Минфин РБ в настоящее время прорабатывает возможные варианты урегулирования вопроса исполнения обязательств по еврооблигациям. В частности, известно, что белорусский регулятор ведет переговоры с Национальным расчетным депозитарием для получения реестра российских держателей, учтенных в российском депозитарии. Что касается инвесторов, они обеспокоены, но в целом настроены оптимистично и рассчитывают на «добрую волю» эмитента, учитывая глубокий уровень межгосударственного сотрудничества наших стран.
Валютный рынок – в ожидании
Еще один вопрос, вызывающий беспокойство, – влияние произведенных выплат на валютный рынок, среднедневной объем которого (40–60 млн USD) в 14–21 раз меньше средств, перечисленных на спецсчет. Аналитики считают, что, если выплаты будут произведены в относительно короткий промежуток времени и будут направлены на приобретение иностранной валюты, это окажет сильное давление на валютный рынок.
Конечно, вряд ли все деньги будут востребованы одномоментно и сразу же будут направлены на покупку инвалюты, учитывая, что помимо держателей из стран СНГ часть бумаг по-прежнему может принадлежать западным фондам. Кроме того, неизвестно, смогут ли получить выплаты инвесторы, приобретавшие облигации через услугу доверительного управления, поскольку номинальным держателем таких облигаций будет числиться не конечный бенефициар, а банк, через который осуществлялось доверительное управление. Но даже если объем произведенных выплат составит 500 млн USD, этой суммы будет достаточно, чтобы придать сильный импульс росту иностранных валют и ослаблению белорусского рубля.
Поскольку погашение облигаций произведено относительно недавно, пока рано делать какие-либо выводы. Безусловно, инвесторы должны были понимать, что приобретение облигаций с существенным дисконтом к номинальной цене подразумевает определенный риск и текущие затруднения, с которыми они сталкиваются при прохождении процедуры верификации, – часть этого риска. Минфин не отказывается от своих обязательств и готов погашать задолженности, но не может не понимать, что одномоментные выплаты отразятся на состоянии валютного рынка. Чем завершится сложившаяся ситуация, пока неизвестно, но мы будем следить за развитием событий.
Дмитрий НАРИВОНЧИК
Минфин объяснил, почему Беларусь будет погашать евробонды рублями
Если коротко, то, по его словам, процентный доход, перечисляемый Минфином с февраля 2022 года, до держателей облигаций не доходит. «Это инвесторы из Беларуси, российские и, может быть, кто-то еще, конечных инвесторов мы можем и не знать», — сказал глава Минфина.
Минфин: 40% белорусских евробондов — у инвесторов из Беларуси и России
Селиверстов говорит, что деньги зависают после того, как попадают к банку-партнеру выпуска евробондов. Он перечисляет их депозитарным системам, но дальше они не идут.
«Депозитарные системы стремятся не доводить платежи до тех, кто, с их точки зрения, является каким-то санкционным или им не нравится. По сути, это те, кто обслуживался в российских депозитариях, это белорусские банки», — пояснил министр финансов Беларуси.
«У нас складываются риски двух планов, — говорит Селиверстов. — Первое: значительная часть денег не дойдет (по нашим оценкам, около 40%) тем, кто является дружественным для нас инвестором. Второй момент: что деньги не дойдут вообще никуда, поскольку они переводятся через Нацбанк, на который тоже наложены ограничения».
На первом этапе Минфин решил перечислять проценты по евробондам в рублях на счет в Беларусбанке на получателя Citibank, который является партнером-агентом выпуска белорусских еврооблигаций. А дальше это уже его задача — думать, как довести эти деньги до клиентов.
Ранее OL сообщал, что Беларусь предложила инвесторам несколько вариантов выплаты процентов по евробондам.
Минфин: Беларусь может перевыпустить евробонды или предложить инвесторам выкупить их досрочно
Селиверстов рассказал подробнее о других вариантах взаимодействия с держателями белорусских евробондов, которые предлагают в Минске:
Беларусь может перевыпустить евробонды с номинированием их в долларах, но прописать в условиях возможность выплаты процентов в иных валютах;
Беларусь может предложить инвесторам выкупить у них свои облигации досрочно, но с дисконтом, поскольку сейчас белорусские бонды котируются на уровне 18% от номинала;
третий вариант: рассчитываться с инвесторами по облигациям напрямую, минуя Citibank как банк-агент.