Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается дилерской деятельностью

Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается дилерской деятельностью

Статья 4. Дилерская деятельность

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

(в ред. Федерального закона от 17.05.2007 N 83-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

5.4. Дилерская деятельность

Понятие. Дилерская деятельность — это совершение сделок куп­ли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определен­ных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Простую куплю-продажу ценных бумаг за свой счет, т. е. в соб­ственных интересах, а не только в интересах клиентов, могут осу­ществлять и другие профессиональные участники рынка ценных бумаг, которым такое право предоставлено, например брокеры. Но чтобы выставлять публичные котировки на покупку и продажу какого-то круга ценных бумаг, необходимо получить статус диле­ра на рынке ценных бумаг.

Следовательно, необходимо различать, во-первых, дилерскую деятельность как профессиональную деятельность на рынке цен­ных бумаг; во-вторых, дилерскую деятельность как торговую дея­тельность, осуществляемую за счет своих средств.

По терминологии, принятой на фондовых рынках развитых стран, профессиональная дилерская деятельность на российском рынке еще может называться маркет-мейкерством.

Маркет-мейкер — это дилер, который как бы отвечает за рынок определенной ценной бумаги, поддерживает его ликвидность (торгуемость), определяет текущие цены на конкретную ценную бу­магу в зависимости от складывающегося спроса и предложения на нее. Обычно дилер обязательно специализируется на каких-либо видах или группах ценных бумаг, поскольку:

общее их число огромно и не может быть охвачено никаким отдельным участников рынка;

дилер выступает как специалист рынка данной ценной бу­маги, и поэтому он лучше всех других участников рынка может отслеживать динамику ее рыночной цены.

Дилерами на рынке обычно выступают крупные компании, рас­полагающие солидным собственным капиталом, без которого про­сто невозможно поддержание рынка ценной бумаги в «рабочем» состоянии. У дилера в обычном случае должно всегда иметься не­обходимое количество бумаг (собственный «портфель»), чтобы удовлетворять все изменения (скачки) спроса на данную ценную бумагу и одновременно выкупать с рынка «избыточное» количе­ство этой бумаги, когда конъюнктурный спрос на нее падает.

Дилеры работают на рынке с любыми его участниками, но все же чаще они контактируют с брокерами, а не непосредствен­но с самими клиентами (инвесторами). Прямой контракт у кли­ентов с дилерами имеется обычно в случае осуществления круп­ных (больших по объему) сделок с курируемой дилером ценной бумагой.

В отличие от дохода брокера доход дилера складывается из раз­ницы между продаваемыми им бумагами и ценой их покупки у других участников рынка.

Основные функции дилера. Дилерская деятельность представля­ет собой дальнейшее развитие брокерской деятельности в направ­лении усиления роли торгового посредника на рынке. К его важ­нейшим функциям относятся:

функции, которые выполняет брокер на рынке ценных бу­маг, включая функции финансового консультанта;

организация и поддержание оборота (ликвидности) рынка определенных ценных бумаг (маркет-мейкерство).

Вторая из указанных функций составляет основное содержание дилерской деятельности и в свою очередь включает целый ряд дей­ствий на рынке. В частности:

объявление цен покупки и продажи ценной бумаги в соот­ветствующей торговой системе;

обязательства по покупке и продаже ценной бумаги по цене, объявленной на момент поступления приказа;

установление минимального и максимального количества ценных бумаг, которые могут быть куплены (проданы) по объявленным ценам;

установление в необходимых случаях сроков, в течение ко­торых действуют объявленные цены.

Обязанности дилера на рынке. Так как дилер непосредственно находится на рынке, точнее, представляет сам рынок, то он обла­дает совершенно неоспоримыми преимуществами перед любыми другими участниками рынка, перед всеми его клиентами. В связи с этим к дилеру предъявляются требования, которые он должен неукоснительно соблюдать. Так, он должен:

всегда действовать в интересах своего клиента (независимо от его вида);

в первоочередном порядке исполнять приказы клиента по отношению к своим собственным;

обеспечивать клиентам наилучшие условия по уровню цен, срокам исполнения и размерам сделок и т.п.;

своевременно доводить до участников рынка рыночную ин­формацию по курируемым ценным бумагам и не искажать эту информацию;

не понуждать клиентов к совершению сделок;

не манипулировать ценами и т.п.

Основные различия между дилерской и брокерской деятельнос­тью. На рынке ценных бумаг брокерская и дилерская виды дея­тельности различаются по следующим характеристикам, которые для удобства сравнения приведены в табл. 5.3.

Различия между дилерской и брокерской деятельностью на рынке ценных бумаг

Статья 4. Дилерская деятельность

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана .

Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Базовый экзамен ФСФР. Глава 2. Тема 2.3. Вопросы и ответы с 34 по 41

Продолжим разбор вопросов базового экзамена ФСФР (новые вопросы) и сегодня новая тема «2.3. Дилерская деятельность». Данной главе присущи небольшие темы, что конечно хорошо. Нет размусоливаний, небольшой материал для запоминания и т.д. Мне кажется куда лучше, если будет много небольших тем, чем несколько крупных. Но конечно, судить не мне, а тем, кто эти вопросы составляет. Нам же остаётся лишь искать для каждого вопроса правильный ответ и учиться-учиться-учиться.

Не забудьте про наш тренажер ФСФР. Вам понравится, поможет в подготовке.

Для начала — кто такой дилер? В общем смысле, это торговец или агент. В рамках же Федерального закона «О рынке ценных бумаг», дилер — это тот кто занимается дилерской деятельностью. Логично. И он ещё обязательно является юридическим лицом. Хорошо, но что такое дилерская деятельность? А здесь статья 4 гласит:

«Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.«

Теперь можно начинать.

Код вопроса: 2.2.34

Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается дилерской деятельностью?

I. Организация первичного размещения ценных бумаг и гарантированный выкуп недоразмещенной части выпуска;

II. Купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет;

III. Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи;

IV. Выполнение обязательств покупки и/или продажи ценных бумаг по объявленным ценам.

Ответы:

A. I и II
B. I и III
C. II и IV
D. III и IV

ФЗ «О рынке ценных бумаг» статья 4 «Дилерская деятельность»:

«Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.»

Код вопроса: 2.1.35

Укажите утверждение, противоречащее Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» в отношении дилерской деятельности.

Ответы:

A. Дилером может быть юридическое лицо в любой организационно-правовой форме

B. Кроме цен покупки — продажи ценных бумаг дилер вправе объявить иные существенные условия заключения договора купли-продажи

C. При отсутствии в объявлении дилером существенных условий договора купли-продажи дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом

D. Дилеру может быть предъявлен иск о принудительном заключении договора купли-продажи ценных бумаг в случае уклонения им от заключения договора

ФЗ «О рынке ценных бумаг» статья 4 «Дилерская деятельность»:

«Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.»

«Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.»

Как видим, вариант А единственный неправильный.

Код вопроса: 2.1.36

Укажите верное утверждение в отношении дилерской деятельности.

Ответы:

A. Дилерскую деятельность вправе осуществлять только юридические лица

B. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана

C. Дилерскую деятельность вправе осуществлять индивидуальный предприниматель

D. Дилерскую деятельность не может осуществлять государственная корпорация

ФЗ «О рынке ценных бумаг» статья 4 «Дилерская деятельность»:

«Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.»

Код вопроса: 2.2.37

Что из нижеперечисленного является верным для дилера?

I. Кроме цены дилер имеет право объявить минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены;

II. Дилер имеет право объявлять иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг;

III. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом;

IV. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Ответы:

A. Только I и II
B. Только I и III
C. Только II и IV
D. Все вышеперечисленное

Смотрите, вся статья 4 «Дилерская деятельность» ФЗ «О рынке ценных бумаг» по сути, как раз в этих пунктах. Статья буквально в трёх абзацах, поэтому запомнить будет не сложно.

Код вопроса: 2.1.38

Числовое значение норматива достаточности собственных средств дилера устанавливается равным следующему коэффициенту:

Ответы:

A. 1,5
B. 2,5
C. 7,5
D. 17,5

Код вопроса: 2.1.39

Дилерская деятельность регулируется:

Ответы:

A. Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»
B. Гражданским Кодексом Российской Федерации
C. Налоговым Кодексом Российской Федерации
D. Нормативными актами Минфина России

«Настоящим Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.»

Код вопроса: 2.1.40

Укажите неверное утверждение в отношении дилерской деятельности.

Ответы:

A. Дилерскую деятельность может осуществлять юридические лица, являющиеся коммерческой организацией

B. Дилером может быть юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также физическое лицо, являющееся индивидуальным предпринимателем

C. Дилерскую деятельность может осуществлять государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана

D. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту убытков

Опять статья 4 «Дилерская деятельность» ФЗ «О рынке ценных бумаг». Каждый её пункт уже обсудили.

Код вопроса: 2.2.41

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими дилерскую деятельность, могут быть:

Ответы:

A. Юридические лица, являющиеся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана

B. Все юридические лица, а также индивидуальные предприниматели

C. Коммерческие и некоммерческие организации, а также индивидуальные предприниматели

D. Любые юридические и физические лица

ФЗ «О рынке ценных бумаг» статья 4 «Дилерская деятельность»:

«Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.»

И правда, получилась очень маленькая тема. Почти все вопросы по трём абзацам четвёртой статьи ФЗ. Ну что ж, тем проще в запоминании. Дальше будет не совсем так же. Следующая тема «Деятельность форекс-дилера». Там тоже большая часть вопросов по одной статье, но она значительно превосходит по объёму. Ладно, разберёмся и с ней.