чистая процентная маржа
чистая процентная маржа (сокращенно ЧПМ, или net interest margin, NIM — англ.) — один из основных показателей рентабельности банка, который показывает разницу в процентах между средней ставкой, по которой банк клиентов кредитует и средней ставкой привлечения банком денег за отчетный период времени (месяц, квартал или год).
Если банк за год в среднем привлек 100 рублей под 5%, и одолжил их клиентам в среднем под 8%, то чистая процентная маржа банка составит 8%-5% = 3%.
чистая процентная маржа характеризует эффекивность проводимых банком операций. Вычислить показатель ЧПМ можно как отношение разницы между процентными (комиссионными) доходами и процентными (комиссионными) расходами к активам банка.
Чистая процентная маржа
Чистая процентная маржа (NIM) — это измерение, сравнивающее чистый процентный доход, который финансовая фирма генерирует от кредитных продуктов, таких как ссуды и ипотека, с исходящими процентами, которые она выплачивает держателям сберегательных счетов и депозитных сертификатов (CD). Выраженная в процентах, чистая процентная маржа — это показатель прибыльности, который приблизительно соответствует вероятности процветания банка или инвестиционной компании в долгосрочной перспективе. Этот показатель помогает потенциальным инвесторам определить, следует ли инвестировать в данную фирму финансовых услуг, обеспечивая видимость прибыльности их процентного дохода по сравнению с их процентными расходами.
Проще говоря: положительная чистая процентная маржа предполагает, что предприятие работает прибыльно, а отрицательное значение подразумевает неэффективность инвестиций. В последнем сценарии фирма может предпринять корректирующие действия, направив средства на погашение непогашенного долга или переместив эти активы в сторону более прибыльных инвестиций.
Расчет чистой процентной маржи
Чистая процентная маржа может быть рассчитана по следующей формуле:
Рассмотрим следующий вымышленный пример: Предположим, что компания ABC может похвастаться доходностью от инвестиций в размере 1000000 долларов, процентными расходами в размере 2000000 долларов и средним доходом активов в размере 10000000 долларов. В этом сценарии чистая процентная маржа ABC составляет -10%, что указывает на то, что компания потеряла больше денег из-за процентных расходов, чем заработала от своих инвестиций. Эта фирма, вероятно, преуспела бы, если бы использовала свои инвестиционные фонды для выплаты долгов, а не для этих инвестиций.
Что влияет на чистую процентную маржу
На чистую процентную маржу финансового учреждения может повлиять множество факторов, главные из которых: спрос и предложение. Если существует большой спрос на сберегательные счета по сравнению с кредитами, чистая процентная маржа уменьшается, поскольку банк должен выплачивать больше процентов, чем он получает. И наоборот, если спрос на ссуды выше, чем на сберегательные счета, когда больше потребителей берут взаймы, чем сберегают, чистая процентная маржа банка увеличивается.
Краткий обзор
Денежно-кредитная политика и налогово-бюджетное регулирование могут влиять на чистую процентную маржу банка, поскольку направление процентных ставок определяет, будут ли потребители брать кредиты или сберегать.
Денежно-кредитная политика, устанавливаемая центральными банками, также сильно влияет на чистую процентную маржу банка, поскольку эти указы играют ключевую роль в регулировании спроса на сбережения и кредиты. Когда процентные ставки низкие, потребители с большей вероятностью займут деньги и с меньшей вероятностью сберегут их. Со временем это обычно приводит к увеличению чистой процентной маржи. Напротив, если процентные ставки повышаются, ссуды становятся дороже, что делает сбережения более привлекательным вариантом, что, следовательно, снижает чистую процентную маржу.
Чистая процентная маржа и розничные банковские услуги
Большинство розничных банков предлагают проценты по депозитам клиентов, которые обычно составляют около 1% в год. Если такой банк собрал депозиты пяти клиентов и использовал эти поступления для выдачи ссуды малому бизнесу с годовой процентной ставкой 5%, маржа в 4% между этими двумя суммами считается чистым процентным спредом. Если заглянуть еще дальше, чистая процентная маржа рассчитывает это отношение ко всей базе активов банка.
Предположим, у банка есть доходные активы в размере 1,2 миллиона долларов, 1 миллион долларов на депозитах с годовой процентной ставкой 1% для вкладчиков и ссуды в размере 900 000 долларов под 5% годовых. Это означает, что его инвестиционная прибыль составляет 45 000 долларов, а процентные расходы — 10 000 долларов. Используя указанную выше формулу, чистая процентная маржа банка составляет 2,92%. Учитывая, что чистая процентная маржа (NIM) находится на положительной территории, инвесторы могут серьезно рассмотреть возможность инвестирования в эту компанию.
Историческая чистая процентная маржа
Федеральная служба пофинансовым институтам Экспертиза Совет (FFIEC) выпускает в среднем чистый процентной марже показатель для всех американских банков на ежеквартальной основе.Исторически эта цифра имела тенденцию к снижению, составляя в среднем около 3,8% с момента первого ее регистрации в 1984 году. Периоды рецессии совпадают с падениями средней чистой процентной маржи, в то время как периоды экономического подъема характеризовались резким первоначальным увеличением этого показателя, а затем постепенным снижением.
Общее изменение средней чистой процентной маржи отслеживало изменение ставки по федеральным фондам во времени.Показательный пример: послефинансового кризиса 2008 года банки США работали с уменьшающейся чистой процентной маржой из-за падающей ставки, которая достигла почти нулевого уровня с 2008 по 2016 год. Во время этой рецессии средняя чистая процентная маржа для банков в США снизилась. почти четверть его стоимости, прежде чем снова подняться в цене в 2015 году1.
Net Interest Margin (NIM)
Net Interest Margin (NIM) is a profitability ratio that measures how well a company is making investment decisions by comparing the income, expenses, and debt of these investments. In other words, this ratio calculates how much money an investment firm or bank is making on its investing operations. This is similar to the gross margin of a regular company.
Definition: What is Net Interest Margin?
The NIM ratio measures the profit a company makes on its investing activities as a percentage of total investing assets. Banks and other financial institutions typically use this ratio to analyze their investment decisions and track the profitability of their lending operations. This way they can adjust their lending practices to maximize profitability.
Investment firms also use this margin to measure the success of a fund manager’s investment decision-making. A positive percentage indicates that the fund manager made good decisions and was able to a profit on his investments. A negative ratio, on the other hand, means the fund manager lost money on his investments because the interest expenses exceeded the investment earnings.
Let’s take a look at how to calculate the net interest margin ratio.
Formula
The net interest margin formula is calculated by dividing the difference of investment income and interest expenses by the average earning assets.
Net Interest Margin = ( Investment Income – Interest Expenses ) / Average Earning Assets
Calculation of the formula
The First step in calculating the net interest margin equation is to sum up the investment returns (also known as interest income). The company itself might have some investments and must be earning interest on those investments. So first these returns are summed up.
The second step is to sum all the interest expenses of the company. These will be those interest which the company pays to whom they have borrowed the money.
The third step is to subtract the interest expenses from total interest income or investment returns. This is called netting.
Now calculate the average earning assets of the company using this formula: Average earning assets = ( Assets at the beginning of the year + Assets at the end of the year ) / 2
Finally, divide the net figure with the average earning assets.
Let’s take a look at an example.
Example
The most simplistic example of this NIM is a bank. Let assume that Local Bank reported the following items on its financial statements this year:
- Investment Returns: $60,000
- Beginning Year Outstanding Loans: $80,000
- Year End Outstanding Loans: $150,000
- Interest Paid to Depositors: $50,000
Local bank made $100,000 of interest income from the outstanding loans it lent customers during the year. This number is typically reported on the income statement under a line item called interest income.
Local Bank’s interest expense for the year is the amount of money it paid depositors for use of their funds during the year. In other words, the bank must pay interest to savings account holders for the balances they maintain in their accounts during the year. The bank could have additional interest expenses on the income statement, but we’ll keep this example simple.
The net interest is calculated as follows:
Net Interest = Investment Returns – Interest Expenses = 60,000 – 50,000 = 10,000
Now we must calculate the average earning assets for the period. In simple terms, the earning assets are those assets from which the company is generating income. It could be land, building, plant & machinery, company cars, or even computers. For the bank, this is the amount of loans that were lent out during the period. The cash that was turned into a loan is the asset that the bank uses to generate revenues. To calculate the average we simply add the beginning and ending figures and divide by two.
Average earning assets = (Assets at the beginning of the year + Assets at the end of the year) / 2 = ( 80,000 + 150,000) / 2 = 115,000
Now that we have all the pieces of the equation, we can calculate the ratio like this:
Net Interest Margin = 10,000 / 115,000 = 8.7%
Analysis and Interpretation
The net margin measures how successful an investment manager or company is at making investment decisions or investing its resources. If this ratio is a negative figure, then it indicates that the firm or company has not been made effective investment decisions. In other words, the company lost money on its investments and “earned” a negative margin.
A positive figure, on the other hand, means that the investment decisions were successful and the fund manager or the company was profitable.
In our example of Local Bank, the NIM was 8.7 percent. This means that for every $100 of invested assets (loans to bank customers) the bank made $9 of income after all interest expenses had been paid. The bank made good investment decisions this year and used its resources effectively to general a 9 percent return.
The bank could boast this margin up next by either choosing to charge higher interest rates to people it loans money to or pay less interest to depositors who have bank accounts at the bank. Obviously, the bank can’t raise interest rates too high otherwise people will start going to less expensive banks to receive loans. Likewise, depositors will only keep their money in the bank if interest rates are high enough. If they fall below a certain amount, depositors might choose to withdrawal their funds and invest somewhere else.
Practical Usage Explanation: Cautions and Limitations
Since the 2008 banking crisis, the Federal Reserve has maintained interest rates of zero or close to it. This suppression in overall lending rates has decreased banks’ interest margin for over a decade. It has also affected the net expenses of financial institutions differently. Large banks have seen a higher interest expense increase than smaller banks. Thus, you have to keep this in mind when comparing margins between financial institutions.
Keep in mind, a bank operates by paying depositors to open bank accounts and turning around and lending this money out to other people or businesses. The net interest margin calculates the difference between amount of interest a bank pays depositors for their funds and the amount it makes for lending out these funds.
The 2008 banking crisis has changed these spreads drastically in a number of ways. It’s important to understand these differences when comparing different sized financial institutions as well as trends.
Чистая процентная маржа
Метрика производительности, которая показывает, насколько успешно инвестиционные решения фирмы сопоставлены с ее долговой ситуацией. Отрицательное значение означает, что фирма не просчитала оптимальное решение, поскольку процентные расходы оказались больше суммы доходности от инвестиций.
Проще говоря, чистая процентная маржа — это отношение чистого процентного дохода к инвестированным активам.
Чистая процентная маржа рассчитывается как:
Чистая процентная маржа также известна как чистая доходность по процентным активам.
Подробнее о чистой процентной марже
Например, компания ABC имеет доходы от инвестиций в размере $ 1 млн, расходы на выплату процентов в размере $ 2,000,000 и инвестированные активы в размере $ 10 млн. Отсюда, чистая процентная маржа компании будет равна -10%. Это означает, что ABC потеряла больше денег на расходы по процентам, чем заработала от инвестиций. В этом случае, для компании лучше всего использовать инвестиционные фонды для погашения долгов вместо того, чтобы продолжать зарабатывать от инвестиций.
Другой пример: предположим, Вася взял кредит в $ 1.000.000 и использовал его на покупку облигаций компании XYZ. Пусть по облигациям выплачивается 5% в год, или $ 50000. Процентная ставка по кредиту составляет 3%, или $ 30 000 в год. Используя формулу выше:
Чистая процентная маржа = ($ 50 000 — $ 30 000) / $ 1,000,000 = 0,02 или 2%
Почему это важно
Для банков чистая процентная маржа играет очень важную роль, т.к. они кредитуют по одной ставке, а вкладчикам платят по другой. Тем не менее, сравнивать чистую процентную маржу различных банков не всегда полезно, поскольку характер кредитования и депозитная деятельность у каждого банка разная.