Доллар на минимуме мая — но не у нас
Валютный рынок: падение глобального доллара США относительно мировых резервных валют не останавливается, и индекс DXY уже на 101,4 п., или более -2% от недавнего летнего максимума. Давят на доллар слабые статданные с рынка труда (дезинфляционный фактор) и снижение инфляционных ожиданий населения. И оба фактора будут сдерживать прыть ФРС по ставке, но лишь на сентябрьском заседании, а в июле уже все решено — 5,5% годовых быть (вероятность выше 92%). Корреляция USD с другими финансовыми инструментами приводит к активному отскоку валют Европы и Азии, да и золото приободрилось.
А российский рубль борется за уровень 90 по доллару США. Планка несколько раз переходила под контроль то участникам на укрепление нацвалюты, то покупателям американца на Мосбирже. Преимущество, скорее всего, окажется на стороне продавцов USD — нормализация бюджета по расходам, выход цены барреля вверх, очень высокая вероятность повышения ставки ЦБ могут поспособствовать коррекции инвалют и у нас.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent отрабатывают наши оценки быстрого прохода к $80. После локальной заминки под планкой вероятность сдачи нефтемедведями круглого уровня достаточно высокая.
Золото растет исключительно на факторе падения DXY (сильная обратная корреляция), унция подорожала до $1940. Тем не менее траектория USD связана и с сентиментом рынка акций: когда на перегретые площадки придет коррекция, защитная функция американца восстановится и надавит на цену драгметалла.
А вот газ NG уходит выше $2,7/Mmbtu. План не меняется: подборы на локальном восходящем тренде с потенциалом выше $3, а защитный уровень все там же — $2,5.
Фондовый рынок: американские индексы вчерашним скачком перекрыли большую часть недельных потерь. Оптимизм поддерживается фактором ФРС и стартующим сезоном отчетности. Но высокие ожидания по прибыли корпораций могут и не реализоваться, что обеспечит основания для технической коррекции рынка. Ориентиры на случай спуска индексов — в отдельном материале.
Динамика азиатского рынка разнонаправленная, но устойчивые фьючерсы Штатов предполагают спокойный старт европейских индексов. А российский индекс акций МосБиржи не перестает обновлять годовые максимумы, и, видимо, это не предел.
В деталях
Российский рубль провел невыразительную сессию — обороты пониженные, амплитуда колебаний суженная, волатильность упала. По сути, рынок пытается найти баланс после эмоционального всплеска начала месяца, когда на панике рубль падал к 94 за доллар США, евро был выше 102, а юань взлетал почти до 13 руб. Очевидно, там были излишки.
При этом активному восстановлению рубля мешает сохраняющийся внешнеторговый дисбаланс, и сальдо платежей за июнь оказалось даже отрицательным — экспорт ослаблен, а импорт сильный. Добавляли драйва геополитические и внутриполитические новости, выход нерезидентов из активов и отток капитала, в том числе сезонный.
Тем не менее по бюджету государства видим нормализацию. Темп роста расходов снижается, уходит крайне негативная динамика по доходам. В итоге, по данным Минфина, в июне бюджет был исполнен с рекордным профицитом за последние 15 месяцев, и это даже если вычесть высокие дивиденды от Сбербанка. Тем самым алармистские настроения и оценки ряда участников, как и ожидалось, не подтверждаются. Нужен был спокойный расчет с учетом объективно сложной, но рабочей обстановки.
За рубль может сыграть и ЦБ, который 21 июля будет вынужден повысить ставку, в том числе, из-за фактора девальвации рубля. Ослабление нацвалюты вынудит регулятора действовать, он же остановит валютный ажиотаж. В следующую пятницу стоимость фондирования может достичь 8,5% годовых.
Технически курс доллара еще может задержаться у уровня 90, а волатильность в моменте приводить к всплескам в USD/RUB, но, как мы вчера наблюдали, скачок на 91 закончился ничем. По нашим оценкам, вероятность провала доллара ниже 90 высокая, а следующая поддержка видится достаточно глубоко — область 85–83,5, хотя после 30% обвала рубля в 2023 г. и такие широкие ходы, но уже в обратную сторону, не должны вызывать удивления.
БКС Мир инвестиций
Комментарии
Последние новости
Рекомендованные новости
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
Copyright © 2008– 2023 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Доллар по 65: у рубля есть все шансы на рост и деноминацию
В этом году акции Сбербанка могут вырасти более чем на 50 рублей, а доллар в ближайшем будущем рухнет до 65 рублей. Таким прогнозом поделился член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
Деноминация рубля
Еще три года назад эксперт предложил провести в России деноминацию рубля. И сегодня он не отказывается от данной идеи.
По словам Разуваева, нужно привести стоимость рубля к стоимости евро и таким образом вернуть бутылку воды по 50 копеек.
Однако новый рубль, который предлагает ввести Разуваев, не будет равен советскому рублю .
Разница в том, что в советское время был дефицит товаров, рубль не разменивали на валюту, отсутствовал рынок капитала и импорта.
Также экономист считает, что валюты БРИКС не будет в будущем, так как участники группы слишком разные для объединения.
Покупка акций: что принесет доход?
В этом году акции Сбербанка пробьют отметку в 300 рублей (на момент написания статьи акции торговались на отметке 246,18 рубля). Разуваев настолько сильно убежден в росте бумаг одного из крупнейших российских банков, что сделал серьезную ставку на это – свое ухо.
Такую положительную динамику эксперт объясняет хорошей доходностью банка. При этом к концу года можно ожидать высокую сумму по дивидендам.
Стоит ли вкладывать деньги в другие финансовые организации, например, в ВТБ? Экономист рекомендует воздержаться от покупки бумаг всего банковского сектора, особенно если у вас уже инвестиционный портфель наполовину состоит из таких акций.
Следует диверсифицировать сбережения и вложиться, например, в акции «Лукойла». А вот бумаги «Газпрома», по мнению аналитика, имеют риски, т.к. у компании отрицательный денежный поток.
Доллар ждет падение
В июне, по подсчетам ЦБ РФ, платежный баланс страны ушел в минус. Регулятор объяснил это объявлением дивидендов и сжатием экспорта.
Ранее о последствиях сокращения профицита платежного баланса РФ рассказал руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артур Мейнхард.
В связи с этим, уверен эксперт, Банк России на следующем заседании, 21 июля, повысит ключевую ставку до 8,5%.
В ближайшем будущем Разуваев ждет улучшения ситуации с экспортом, госбюджетом и политическими разногласиями. Позитивные события скажутся и на курсе рубля – он может укрепиться до 65 за доллар.
Курс доллара на 10 мая 2023: почему рубль снова скоро рухнет, переломный момент — прогнозы аналитиков на сегодня
Российская валюта стала снова укрепляться впервые с марта месяца. На среду, 10 мая, на утро доллар будет стоит 76,26 рублей, а евро — 84,23.
Однако экономические аналитики считают, что тренд укрепления продержится недолго. Пока в России идет налоговый период, который и поддерживает нашу валюту. Но он скоро закончится.
Цены на нефть низкие, поэтому этот фактор тоже негативно скажется на рубле.
«В итоге в ближайшие месяцы доллар все равно вернется на уровень 80–85», — заявил экономист Константин Селянин.
Переломный момент- названы реальные цифры
«Социально-экономическое развитие России остается стабильным. Поэтому курс доллара в ближайший месяц будет держаться в диапазоне в 70-75 рублей. Так будет с 15 мая», — заявил директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода.
По мнению эксперта, в мае не будет шоков для российской валюты. Все будет плавно и логично.
Прогнозы аналитиков на 2023 год
Почему доллар резко вырос в 2023 года, рубль упал — хорошо это или плохо? Какие причины способствовали его росту, и как это отразится на отечественной валюте? Хорошо или плохо, что доллар начал расти в начале февраля 2023 года.
В последнее время рубль начал сдавать свои позиции. Уже сегодня за доллар отдают больше 73 руб. Действительно ли российская экономика слабеет на фоне жестоких антироссийских санкций или это продуманный план Правительства РФ, ведь еще полгода назад эксперты говорили, что слабый доллар не выгоден. Его оптимальная стоимость должна достигать 85 руб. Что будет дальше с рублем и долларом?
Скрытая опасность для рубля в мае 2023 года
Старший инвестконсультант «Финама» Тимур Нигматуллин обратил внимание на неочевидный фактор, который может негативно влиять на курс рубля. «Есть текущий счет платежного баланса России, формально он в плюсе. За 1 квартал плюс-минус 18-19 миллиардов долларов. Но, похоже, этот плюс виртуальный. Потому что у нас торговый баланс с Индией профицитный – мы в плюсе на 17 млрд, но это рупии. Мы как бы продаем, но конвертировать валюту не можем, мы должны купить импорта у Индии. А они не хотят нам продавать импорт, или мы не хотим покупать. Получается, что они нам как бы должны, но деньги мы потратить не можем, и возникает дефицит валюты на рынке. Если бы текущий счет платежного баланса был не виртуальным, рубль бы не был таким слабым», — рассказал Нигматуллин.
Каким будет курс доллара в мае 2023
Аналитики спрогнозировали, сколько будет стоить доллар в ближайший месяц, а также оценили вероятность его падения до 60.
3 мая 2023 года курс доллара опустился ниже 79 впервые за месяц — до 78,9, свидетельствуют данные Московской биржи. Евро в ходе торгов снижался до 87,2. Рубль укрепляется, несмотря на снижение цен на нефть: 3 мая Brent упала ниже $74 за баррель впервые с конца марта.
Рубль укрепляется «по расписанию», а сигнал к этому был дан ещё 28 апреля, когда ЦБ не стал менять ключевую ставку, отмечает эксперт «БКС экспресс» Михаил Зельцер. Кроме того, сокращается спред Brent с российской нефтью Urals, которая достигла почти $60 за баррель.
Эксперт полагает, что во втором полугодии «может последовать очередная атака на уровень 80», если нефть не сможет уверенно закрепиться выше $85 за баррель. Дополнительный риск возникнет, если стоимость топлива упадёт ниже $70 за баррель.
Для возвращения доллара к 60 нужно, чтобы ситуация в экономике США радикально ухудшилась, а российская экономика более динамично росла и показывала успехи, рассказал «Ленте. Ру» финансовый аналитик Михаил Беляев.
Почему сейчас падает доллар: эксперты объяснили обвал ниже ₽76
С 27 апреля по 10 мая курс доллара показал устойчивую тенденцию к снижению. За это время американская валюта стала дешевле в абсолютном выражении более чем на ₽5,5. В ходе торгов 10 мая курс доллара опустился ниже ₽76 впервые с 23 марта 2023 года, растеряв свой рост за последний месяц — локальный минимум зафиксирован на уровне ₽75,97. По данным на 13:42 мск, американская валюта падает к рублю на 2,6% и стоит ₽76,15.
«РБК Инвестиции» узнали у экспертов, почему курс доллара падает и что будет с рублем дальше — ждет ли его новое укрепление или, наоборот, ослабление.
Почему падает курс доллара к рублю
Резкое снижение доллара в прошлую пятницу, 28 апреля, было вызвано итогами заседания Банка России, а также расширенными квартальными налоговыми выплатами, считает главный аналитик ПСБ Егор Жильников. По словам эксперта, на текущей неделе торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается довольно высокой, причем основные объемы приходятся на начало дня.
28 апреля — последний день налогового периода, когда спрос на рубль поддерживали экспортеры. Ежемесячно в 20-х числах они меняют валютную выручку на рубли для того, чтобы сделать выплаты в бюджет.
В этот же день Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%. Также регулятор дал «ястребиный» сигнал, позитивный для рубля: ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
«Мы считаем, что ключевое давление на позиции доллара оказывают спекулянты, отыгрывающие технические сигналы на укрепление рубля. Отметим, что торговая активность в валютных парах с дружественными валютами оставалась без заметных изменений», — поясняет Жильников.
4 мая Министерство финансов сообщило, что в мае недополучит нефтегазовых доходов на ₽8,1 млрд. При этом по итогам апреля бюджет недосчитался ₽32,4 млрд. В связи с этим продажи валюты в рамках бюджетного правила в мае составят ₽40,4 млрд (₽2 млрд в день) — это в 1,85 раза меньше, чем было в апреле. Такое решение оказало локальную поддержку рублю, отмечает Жильников.
В случае с продажей юаней из Фонда национального благосостояния (ФНБ), скорее, сработал психологический эффект, так как недавно звучали прогнозы о том, что в мае фонд, наоборот, начнет пополняться валютой, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Фактически объемы продажи валюты из ФНБ сократятся почти в два раза, что не сможет сильно изменить соотношение спроса и предложения на бирже, добавил аналитик.
Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров также напомнил, что, помимо продолжения продажи юаней, Банк России планирует ввести лимит на покупку валюты со стороны иностранного бизнеса, который хочет продать свои активы в России и вывести деньги за рубеж. И этот фактор косвенно влияет на курс доллара, изменяя настроения на валютном рынке.
Кроме того, Асатуров назвал еще два фактора, которые напрямую оказывают положительное давление на профицит торгового баланса и, соответственно, на курс. Первый заключается в том, что, судя по предварительным данным, дисконт российской нефти Urals к марке Brent сильно сократился, теперь Urals продают по цене более $58 за баррель. Второй фактор — страны Запада продолжают ограничивать российский импорт, ужесточив мониторинг за экспортом высокотехнологичной продукции из стран СНГ и Турции.
Еще одна причина укрепления рубля заключается в том, что экспортеры конвертируют валютную выручку в рубли по выгодному курсу в преддверии периода дивидендных выплат, это увеличивает спрос на российскую национальную валюту на бирже, считает Чернов.
Продолжит ли падать доллар
«На горизонте месяца курс рубля может исполнять самые разные кульбиты, следуя за новостным потоком. То неожиданный дефицит бюджета, то очередные санкции, то угрозы и обещания наступления, то данные о торговом балансе, перечеркивающие все вышесказанное», — рассказал директор по анализу макроэкономики и финансовых рынков УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Поэтому остается ориентироваться на долгосрочные факторы, которые показывают, что веских причин для устойчивого ослабления нет, считает эксперт.
Он отметил, что прогнозы по российской экономике продолжают улучшаться. В частности, ЦБ повысил прогноз роста ВВП в 2023 году до диапазона +0,5–2% — ранее он был от -1% до +1%. Помимо этого, текущая инфляция остается умеренной, судя по данным и заявлениям Банка России, а показатели платежного баланса вернулись к значениям, близким к уровням 2021 года.
«И если последняя волна движения курса была вызвана эмоциональными причинами (о том же говорит рост объемов операций с долларом на Мосбирже), то следует ожидать обратного движения (укрепления рубля) в обозримой перспективе. Может быть, это произойдет и в мае», — полагает Брагин.
В пользу рубля на длинном горизонте говорит соотношение инфляции в России и мире: валюта страны с меньшим уровнем инфляции при прочих равных укрепляется к другим валютам, отметил аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Так, по итогам марта инфляция в США в годовом выражении замедлилась до 5%. В то же время в России рост цен по итогам марта в годовом выражении составил, по данным Росстата, 3,51%.
Связь пары доллар-рубль заметно выше с индексом доллара США (DXY), чем с нефтяными котировками, ввиду чего стоит ориентироваться на динамику доллара на глобальных рынках, рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников. По его словам, курс доллара может начать расти в момент перепроданности американской валюты на Московской бирже или резкой активизации на рынке импортеров, чего пока не наблюдается. «В ходе завтрашних торгов возможна пауза в снижении курса доллара в преддверии майских праздников», — считает эксперт.