Что такое торговля на внебиржевом рынке тинькофф
Перейти к содержимому

Что такое торговля на внебиржевом рынке тинькофф

  • автор:

Как купить акции, если они не торгуются на бирже?

На днях прочитал, что наш местный хладокомбинат собирается выплатить дивиденды по акциям. Можно и прикупить, но акций компании нет на бирже.

Вопрос: как приобрести акции, если они не торгуются на бирже? Не давать же объявление в газету в надежде на то, что кто-то из акционеров откликнется. Вряд ли большие пакеты акций меняют хозяев через «Авито», так?

Михаил, а почему бы и нет? Можно и через «Авито» попробовать, здесь главное — найти продавца. Но, конечно, ответственность и все риски при заключении такой сделки будут на вас.

Если бы акции торговались на бирже, то она взяла бы риски на себя, а еще гарантировала исполнение всех обязательств перед сторонами. Мы уже писали, как работает биржа.

Но очень многие компании не торгуются на бирже, хотя акции у них все же есть и их можно купить. Давайте разбираться.

Почему не все акции торгуются на бирже

Чтобы компанию допустили к торгам, ей нужно соответствовать строгим требованиям листинга. На Московской бирже, например, три уровня листинга, и для каждого из них разные требования. Для первого уровня они самые жесткие. Среди всех требований можно выделить такие:

  1. О раскрытии отчетности и всей сопроводительной документации: устава, проспекта эмиссии и т. п.
  2. К размеру Free Float, FF, — доле свободно обращающихся акций.
  3. К сроку существования компании.
  4. О поддержании объема торгов, то есть ликвидности.

Подробно со списком требований можно ознакомиться на сайте Мосбиржи.

Соответствие всем этим требованиям — постоянная и дорогостоящая для компаний работа, поэтому далеко не все из них могут себе это позволить.

При этом у компаний, которые не торгуются на бирже, также есть акции, дивиденды, а значит, и желание инвесторов совершать сделки с их ценными бумагами. Все эти сделки происходят вне биржи и называются соответствующе — внебиржевыми.

А как инвестировать

Особенности внебиржевой сделки

Вот главные отличия внебиржевой сделки от биржевой:

  1. Децентрализованность.
  2. Нестандартизованные контракты.
  3. Отсутствие гарантий исполнения.

Другими словами, на внебирже нет никакого общего стакана заявок, рыночной цены и вообще центрального контрагента, который берет на себя ответственность за исполнение и соблюдение сделки. Еще нет никаких стандартных или минимальных размеров лота и т. п. Есть только продавец и покупатель — и обо всем они договариваются сами.

Как купить акции вне биржи

Есть и хорошая новость: даже внебиржевой рынок старается быть более организованным. Существуют специальные так называемые OTC-площадки , которые помогают продавцам и покупателям совершать внебиржевые сделки.

Эти площадки не выступают гарантами или контрагентами, но сопровождают и упрощают процесс поиска и заключения сделки. В России такая площадка — RTS Board, на ней торгуется около 650 акций различных компаний, в то время как на Московской бирже их около 250.

Компания подключается к RTS Board, и далее участники площадки могут создавать заявки на покупку/продажу бумаг этой компании, находить себе контрагентов и так далее. При этом сам процесс заключения и сопровождения сделки также регламентирован RTS Board.

Презентация по RTS BoardPDF, 972 КБ

Вот список всех эмитентов, подключенных к RTS Board. В большинстве случаев в системе будут приведены так называемые индикативные цены — проще говоря, потенциальные или примерные.

Хорошая новость для инвесторов в том, что большинство брокеров имеют доступ к площадке — можно совершать сделки через своего брокера. Но торговля будет происходить не через терминал, а по телефону и может стоить дополнительных денег. Уточните это у брокера.

Какие еще есть варианты

Если вы не нашли нужного эмитента или по каким-то еще причинам не можете купить акции через систему RTS Board, то для вас открывается перспектива самостоятельно искать продавца интересующих вас бумаг. В конечном счете вы будете заключать договор купли-продажи , как если бы покупали или продавали автомобиль.

Вы можете пытаться найти продавца через сервисы объявлений или взять в помощь специализированных дилеров. Никаких рекомендаций я давать не буду. Важно понимать, что все риски по организации, заключению договора, добросовестности контрагента при такой сделке вы берете на себя — и это помимо общего для внебиржи риска ликвидности. При этом если вы вдруг решите продать свои акции Сбербанка, то просто откроете торговый терминал или мобильное приложение своего брокера и за считаные секунды продадите бумаги на десятки или сотни тысяч рублей. А процесс продажи чего-то на внебиржевом рынке может оказаться очень непростым и долгим.

Так что рекомендую перед заключением внебиржевой сделки взвесить все за и против, а если все же решитесь, то заключать сделку только на RTS Board через своего брокера.

Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Что такое торговля на внебиржевом рынке тинькофф

Торги будут открыты с 14:00 до 19:00 по московскому времени в рабочие дни, сообщил брокер. Инвесторам будут доступны только два режима – «лучшая цена» и «лимитная заявка». Торги внебиржевые, то есть клиенты брокера перепродают активы друг другу.

Продать заблокированные на бирже активы смогут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Купить ценные бумаги смогут только квалифицированные, уточнил брокер.

Площадка отметила, что на первом этапе клиентам будут доступны торги 30 паями биржевых фондов (ETF) и акциями компаний, среди которых Coca-Cola, NVIDIA, Bank of America и AT&T.

Национальный расчетный депозитарий попал под санкции в июне. По оценке Банка России, общая сумма заблокированных в депозитарии ценных бумаг российских резидентов составляет около 6 трлн рублей.

Фото на обложке: Ground Picture / Shutterstock

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!

Блог компании Тинькофф Инвестиции | В выходные — не время отдыхать, Тинькофф первым дает возможность торговать!

Еще

Тинькофф Инвестиции первыми в России запускают торги в выходные, несмотря на то, что в эти дни биржи закрыты. Мы сделали то, о чем вы так часто нас просили.

Купить или продать ценные бумаги можно будет уже 25 — 26 декабря. Ничего специально подключать и настраивать не нужно: просто открываете приложение Тинькофф Инвестиций (оно должно быть обновлено до версии 5.2 на iOS или Android), выбираете бумаги, доступные для торгов в выходные и совершаете операцию — комиссия за сделку будет тоже стандартной.

• Особенности. Торги в выходные можно совершать только на брокерском счете, для операций с ИИС они недоступны. Кроме того, торги по выходным доступны пока только в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций. Возможность совершать сделки через веб-терминал и личный кабинет на tinkoff.ru появится позже.

• Ограниченная ликвидность. Торги проводятся в режиме ограниченной ликвидности. Крупные заявки могут исполняться частично, возможно существенное «проскальзывание» — цена исполнения крупной заявки может быть хуже, чем цена исполнения заявки на одну акцию. Обратите внимание: пока торги ведутся в тестовом режиме, мы не рекомендуем выставлять заявки больше чем на 100 тысяч рублей единовременно.

• Время торгов. В выходные дни торги будут доступны с 10 до 19 часов. В будущем возможно расширение торговых часов. При этом возможны паузы в торгах в случае высокой волатильности, особо низкой ликвидности, а также в силу других факторов.

• Доступные бумаги. Клиенты Тинькофф смогут торговать в выходные около 30 наиболее ликвидными ценными бумагами с СПБ Биржи.

• График цен. Во время торгов в выходной день он доступен только в разрезе от пяти минут до одного дня. На недельном и месячном графиках данных о сделках в выходные дни не будет.

• Котировки. Операции с ценными бумагами в выходные дни проходят по индикативным котировкам — то есть теоретическим ценам, по которым покупатели и продавцы готовы купить или продать актив. Но по степени надежности сделки по таким котировкам абсолютно не отличаются от обычных сделок на бирже: вы покупаете и продаете настоящие ценные бумаги, после сделок бумаги будут учитываться в депозитарии.

• Маржинальная торговля. Этот режим также доступен для торгов в выходные, но при таких сделках стоит учитывать две важные особенности: во-первых, параметры для ликвидного портфеля будут рассчитываться по последнему рабочему дню биржи, а во вторых, если возникнет риск маржин-колла, он будет объявлен в ближайший рабочий день после выходных.

• Биржевые заявки. При торгах в выходные можно использовать только сделки по лучшей цене, то есть заявки на покупку или продажу активов будут приниматься только по цене, которая есть в данный момент. Лимитные заявки, а также тейк-профиты и стоп-лоссы для таких операций недоступны, а ранее выставленные исполниться не смогут.

Мы долго трудились, чтобы придумать и протестировать эту функцию, потому что этого очень просили клиенты и такого до нас еще никто не делал. Чтобы поделиться обратной связью, пишите в нашей соцсети Пульс свой отзыв и оставляйте хештег #выходные ー так мы быстрее найдем ваши пожелания и сможем улучшить функционал.

Внебиржевой брокерский счет

Внебиржевой брокерский счет

На Мосбирже инвесторы могут приобрести только 260 акций, выпущенных 210 национальными эмитентами. Еще более 20 российских компаний представлены на бирже СПБ. Это не все акционерные общества, работающие в России. Большая часть ценных бумаг не обращается на организованных торгах и доступна по прямой договоренности с эмитентом, предыдущим владельцем или на специальных OTC-площадках.

Купить эти активы можно самостоятельно или через посредника. Во втором случае потребуется регистрация. Внебиржевой брокерский счет — это аккаунт для совершения сделок на площадках OTC (Over the Counter).

Внебиржевой брокерский счет: для чего он нужен

Через обычный аккаунт у провайдера можно совершать сделки на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Если клиент имеет статус квалифицированного инвестора, он может покупать еще инструменты из листинга зарубежных площадок.

Для операций с другими бумагами потребуется внебиржевой брокерский счет. На нем будут учитываться сделки клиента на OTC-рынке. Пользователь подает посреднику поручения, которые должны быть исполнены вне основных торговых площадок.

Что такое внебиржевой рынок

Этим понятием принято называть все операции, проведенные в обход официальных бирж. Продавец с покупателем находят друг друга и самостоятельно договариваются об условиях продажи ценных бумаг.

Участвовать в OTC-сделках можно:

  • Без брокера. Обратившись напрямую к эмитенту или купив активы на вторичном рынке у другого собственника. Условия операции и все риски в таком случае стороны принимают на себя.
  • Через брокера. OTC — это необязательно частные сделки. Внебиржевой рынок тоже бывает централизованным. Например, собственная OTC-площадка есть у Мосбиржи, она называется MOEX Board. На крупнейшей в России платформе RTS Board торгуется более 600 акций.

Официальные внебиржевые площадки

Брокеру можно отдать поручение о покупке этих акций по индикативной цене. Приобретенные активы будут отображены на специальном брокерском счете. Таким образом, можно заключать сделки и вне официальных платформ. Этот метод сопряжен с дополнительными рисками, но взамен пользователь получает инвестиционные возможности, которых нет у других трейдеров. Еще здесь доступны уникальные гибкие контракты с обсуждаемыми условиями исполнения.

Какие сделки совершаются на OTC-рынке

Чаще всего это операции купли-продажи ценных бумаг. Особенность внебиржевых сделок в нестандартизированных контрактах. Продавец с покупателем могут договориться о любой модели сотрудничества, вплоть до кредитно-залоговых операций, срочных контрактов и обменов. Но это касается покупок, оформленных напрямую между эмитентом (или продавцом) и инвестором. Когда сделка проводится через брокера, выбор ограничивается только покупкой и продажей.

Что касается инструментов, кроме акций на OTC-рынке, свободно торгуются еврооблигации, форварды, фьючерсы, опционы, структурные продукты, РЕПО и другие активы.

Отличия внебиржевой сделки от биржевой

Разница понятна даже по названию этих операций. Одна из них совершается на официальной площадке, а вторая ― вне ее. Отличаются они по количеству и составу посредников при проведении сделки. На OTC-рынке покупки могут совершаться без брокера и централизованной платформы.

Операция через официальную биржу (например, MOEX) доступна в рабочие часы и только через профессионального участника рынка (биржевого провайдера). Оба контрагента удерживают комиссию.

Второе отличие — стандартизация контрактов. Мосбиржа четко регламентирует инструменты и допустимые сделки с ними. При OTC-торговле лот, цена, условия поставки и дополнительные опции обсуждаемы. Их в процессе переговоров устанавливают продавец и покупатель. На OTC-торгах есть индикативные цены бумаг, но это только ориентир.

Правила торговли на OTC-рынке

В отличие от централизованных бирж, которые предъявляют требования к участникам торгов, эмитентам и бумагам, а также регламентируют порядок операций, OTC-рынок более гибкий.

Унифицированных правил заключения сделок нет. Никто не может ограничить перечень ценных бумаг и участников торгов. Купить можно любую акцию, если договориться с эмитентом или текущим владельцем.

Необязательно оформлять контракт купли-продажи. Закон допускает даже устные договоренности. Право собственности на актив подтверждается внесением записи регистратором, ведущим учет этих бумаг.

Возможные риски

Очевидно, что такой метод торговли может принести кратно большую доходность, но при этом провоцирует сразу несколько новых для инвесторов рисков:

  • Мошенничество. Официальные биржи отбирают инструменты в листинг и гарантируют исполнение обязательств сторонами. На OTC-рынке процент мошенников и акций-пустышек очень большой.
  • Неэффективная оценка. Котировки активов на официальных биржах отражают ту стоимость, которую участники рынка сейчас считают справедливой. Трейдеры своим капиталом «голосуют», пока не приведут график к компромиссной для всех точке. Акции вне биржи торгуются или по номиналу, или по цене, о которой договорятся две стороны. Эта стоимость может быть сильно ниже или выше реальной.
  • Плохая ликвидность. На Мосбирже продать актив можно в один клик. Покупая бумаги вне рынка, инвестор не получает гарантий, что сможет быстро продать акции. При организованных OTC-торгах у инструментов есть маркет-мейкеры, которые держат крупные позиции для обеспечения ликвидности текущим собственникам. Но спред между ценами маркет-мейкера будет сравнительно большим, это означает дополнительные убытки.

Плюсы и минусы внебиржевого рынка

OTC-торги — это не только риски и недостатки. Основные параметры можно представить в виде наглядной таблицы.

Потенциально более высокая доходность.

Активы, которых нет на бирже.

Гибкие контракты. Доступны любые условия поставки и оплаты.

Высокая доля мошенничества.

Нет гарантий и регуляции.

Исполнение через брокера только по телефону.

Высокий риск переоценки бумаг.

Выводы

OTC-рынок — дополнительная возможность для опытных инвесторов. Здесь они могут принять новые риски, увеличивая доходность портфеля. Российские брокеры открывают специальный счет для внебиржевой торговли. С его помощью можно приобретать и учитывать бумаги, не находящиеся в списках фондовых бирж.

Торговля в обход официальных платформ подразумевает дополнительные риски, ограничения и неудобства. Но инвесторы с крупным капиталом и знатоки фундаментального анализа могут использовать неэффективность внебиржевых рынков для получения сверхприбыли.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *